群益证券(香港)有限公司朱吉翔近期对华海清科进行究诘并发布了究诘申诉《收购芯嵛，长远离子注入诞生业务，成长旅途进一步明晰》，本申诉对华海清科给出增握评级开云体育，以为其方针价位为220.00元，现时股价为171.4元，预期高涨幅度为28.35%。

华海清科(688120)

论断与提出：

公司发布公告，收购参股子公司芯嵛半导体剩余82%的股权，作价10亿元，认识公司从事粗劣大束流离子注入诞生研发制造，关连家具已发往客户端考证。通过这次收购，公司在半导体离子注入诞生领域布局进一步长远，结合公司现存CMP诞生业务以及快速起步的减薄诞生业务，公司家具矩阵进一步丰富，永久影响正面。展望公司2024-26年净利润9.7亿元、12.7亿元和15.7亿元，同比增长33%、32%和24%，EPS分歧为4.05元、5.34元和6.64元，现在股价对应2024-26年PE分歧为42倍、32倍、26倍、赐与买进提出。

收购子公司芯嵛剩余股权，深度布局离子注入诞生业务：公司10亿元收购公司芯嵛半导体剩余82%的股权。认识公司从事粗劣大束流离子注入诞生研发制造，甘愿2024年度、2025年度，发出并录用不少于4台、8台离子注入诞生给结尾客户并参加客户诞生考证或验收要领，2024-2026年营收不低于0.45亿元、1.05亿元、3.4亿元，且离子注入机台验收后阐明的商业收入占比至少80%，收购价钱对应2026年PS约3.6倍，估值相对较低。芯嵛公司中枢时刻团队专注于离子注入行业30多年（已执意不低于3年的事迹合同及相应的竞业契约），具有丰富的离子注入行业教学，现在的家具较同类竞品的晶圆颗粒玷污限度落幕、晶圆的装载效力更优，且诞生零部件的国产化率更高。展望短期内芯嵛半导体由于营收领域较小，关于公司利润端孝顺有限，但离子注入诞生领域国产化率低，将来国产替代需求伏击，该业务有望兑现高速增长。结合公司现存CMP诞生业务以及快速起步的减薄诞生业务，公司家具矩阵进一步丰富，具备成为半导体平台型企业的后劲，永久影响正面。

3Q24事迹增速加速，营收净利润立异高：收获于国产半导体需求快速增长，2024年前三季公司兑现营收24.5亿元，YOY+33.2%，净利润7.2亿元，YOY+27.8%，扣非后净利润6.2亿元，YOY+33.9%。其中3Q24营收为9.6亿元，YOY+57.6%，QOQ+17%；兑现净利润为2.9亿元，YOY+51.7%，QOQ+25%。公司营收及净利润领域创历史新高。

盈利预测：展望公司2024-26年净利润9.6亿元、12.7亿元和15.7亿元，同比增长33%、32%和24%，EPS分歧为4.05元、5.34元和6.64元，现在股价对应2024-26年PE分歧为42倍、32倍、26倍、赐与买进的评级。

风险辅导：中好意思科技摩擦加重，半导体诞生需求不足预期

证券之星数据中心证据近三年发布的研报数据计较，中邮证券吴文吉究诘员团队对该股究诘较为长远，近三年预测准确度均值高达82.38%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.01亿，证据现价换算的预测PE为40.77。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增握评级4家；畴前90天内机构方针均价为210.46。

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