在恭候了2年零8个月后，马可波罗控股股份有限公司(简称马可波罗)终于劳苦迎来了上会审核，马可波罗选拔的是主板，召募资金23.77亿元，这是2025年第一单上会企业，对于马可波罗来说，亦然其运说念的鼎新点，早在2024年5月16日因为集聚上狂风暴雨的反对声中，马可波罗被暂缓首发审议，一直到当今才投入审核。  

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与其他企业央求上会引起的矜恤不相似，马可波罗自从央求之日，网上的质疑声一直不断，被广大网友责备吃相太丢丑了。马可波罗为何遭到网暴，这还要从马可波罗自带的招黑体质身分逐一提及。

事迹硬伤是招黑本色根源

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其实，梳理上市的企业发现，商场上矜恤的要害中枢身分等于企业的事迹，况且投资者更为矜恤交易收入和净利润的趋势，毕竟投资投的是对已往预期。

2019-2023年，马可波罗的交易收入划分是81.30亿元、85.91亿元、93.65亿元86.61亿元和89.25亿元，同时对应的净利润划分为16.3亿元、15.7亿元、16.53亿元、15.14亿元和13.53亿元。

不错看出来，交易收入在2019-2021年是慢慢增长的，2021-2023年合座下滑。

交易收入增速划分为5.68%、9%、-7.52%和3.05%，2022年果然出现了负增长，后三年交易收入复合增长率为-2.38%。

净利润的增速划分是44.47%、16.23%、-8.40%、‌-10.66%，后三年净利润复合增长率为-9.54%，比交易收入的复合增长率还惨。与交易收入增速比拟，还出现了不匹配，举例2020年交易收入只增涨5.68%，净利润去增多了44.47%，人所共知，2020年正是各个行业禁闭的一年，房地产行业基本停工，但是这一年马可波罗果然净利润大增，让东说念主很不睬解；2023年，交易收入增长3.05%，但是净利润增长却是负数‌-10.66%，增收不增利比较严重。    

而到了最近的2024年，事迹趋势更不乐不雅，2024年第一季度交易收入为13.13亿元，同比着落16.01%;其归母净利润为1.97亿元，同比着落16.03%。公司 2024 年 1-9 月交易收入、包摄于母公司扫数者的净利润与旧年同时比拟划分下滑 16.65%和 6.66%。2024年交易收入预测为72.30亿元至74.30亿元，同比变动-18.99%至-16.75%，马可波罗预测2024年度归母净利润约为12.80亿元至13.50亿元‌，同比变动-5.39%至-0.22%。

‌近三年的净利率划分为17.65%、17.48%、15.16%，聚首下滑，则意味着这三年盈利才气的缩小，这反应在公司加权平均净财富收益率上也很直不雅，为34.61%、26.58%、17.67%。

马可波罗是一家专注于设立陶瓷的研发、分娩和销售的企业，是国内最大的设立陶瓷制造商和销售商之一，主顺次有“马可波罗瓷砖”、“唯好意思LD陶瓷”两大自有品牌，产物与房地厂行业的发展密切酌量，我国房地产这几年的趋势皆还是属于明牌了，是以马可波罗也受到了影响，这从马可波罗的税费和条约欠债的变化就不错看出，事迹趋势走到今天是势必的。

2021年马可波罗支付的各项税费高达14.05亿元，2022年着落到10.44亿元，2023年进一步着落的9.92亿元，2024年上半年只剩下3.61亿元，2021年底条约欠债还开首10亿元，2024年上半年末只剩下6.3亿元了，换而言之，卑鄙商场越来越低迷，接到的业务越来越少。    

是以，从接管呈文起，监管层对马可波罗的事迹趋势就一直很矜恤，不外，现时看来，这种挂念是对的，自己事迹不硬，谁能看好呢。

千疮百孔被指躯干已坏

1、质料上风的谣喙被普遍耗尽者的揭露击穿

马可波罗堪称瓷砖行业的翘楚，在近期多篇宣传著作中，‌出现了《以立异和绿色发展鼓舞企业高质料发展》、《立异想象运转下的产物多元化》、《以品性和想象，铸就好意思好家居生涯基石》、《干事至上，品牌制胜的行业典范》这么题盘算著作，主要强调马可波罗产物性量等上风。事实上，这次上市之是以遭到网友们的吐槽，恰正是马可波罗质料饱受诟病。

在有名平台黑猫投诉中，出现普遍对于马可波罗的投诉，投诉模式琳琅满目，包括诞妄宣传、产物多样质料问题、干事差、偷税漏税等方面，其中投诉最多的等于产物性量问题。    

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2、企业千疮百孔还被掏空，回身到A股募资吃相太丢丑

广大网友和投资者并不反对企业上市募资，对于好企业极度赞助，但是对于企业我方问题许多，只为我方利益而伤害投资者利益的吃相太丢丑的企业忍无可忍。    

马可波罗为止2024年9月30日，欠债总数44.92亿元，这照旧降下来的恶果，2021年-2023年欠债总数划分为74.8亿元、56.47亿元、50.25亿元，即使降下来，实验上一直在营收的一半以上，远开首净利润。这么的盛大的欠债场地下，2021-2024年6月30日，马可波罗应收款项余额划分为37.98亿元、34.29亿元、31.09亿元和30.06亿元。

为此坏账准备余额划分为11.01亿元、11.09亿元、13.66亿元和13.42亿元。仅触及单项计提的应收款项余额就达到9.56亿元、10.90亿元、12.22亿元和11.63亿元，坏账计提余额6.63亿元、6.62亿元、9.08亿元和8.77亿

这与马可波罗踩雷多家房地产企业关联。

为止2023年，应收账款的回收高风险房地产企业19家。

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而此前因爆雷名声特地的恒地面产亦然马可波罗的前五大客户之一对方交往，4.13亿元、3.51亿元、3.99亿元。    

客户给不上钱，只消我方告贷，证据期内的短期借钱划分为22.86亿元、43.11亿元、11.66亿元、15.6亿元、长久借钱划分为7.28亿元、11.78亿元、6.65亿元、6.22亿元。

然而，从近几年的交易收入、和利润看，马可波罗还债亚历山大。

即使这么的情况下，马可波罗的高管们依然赚的盆满钵满，2022年分成5亿元东说念主民币，2023年分成3.23亿元，共计8.23亿东说念主民币。2022年4月份呈文，然后年底就大规模分成，险些是掏空式分成，而且是呈文前12月内，这不是突击分成吗。

债务压力如斯大的情况下，不优先还债却急于分成，分罢了握紧上市召募资金还钱，这吃相真的太丢丑，事实上，在一派反对的声息中，马可波罗的募资金额也不得不一再缩减，由最初的40亿元减到30亿元、到当今的23.77亿元。

即使如斯，这种不要脸进度让投资者依然很盛怒， 

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正如一位网友说的，上市再减持套现一波体育游戏app平台，再融出股票赚取利率一波，再典质质押深度挖掘一波，吃干榨净然后戴个ST帽子高欢畅兴退市作念个了断，之后拨乱为治再寻机再行上市再次圈钱，这还是是惯见的商场套路了，如斯下去稳住老本商场又因为这些烂企业的骚操作成为一句空论。